股票盈利的大小，取决于股份有限公司的( )。

A:经营状况 B:资金状况 C:信誉状况 D:盈利水平 E:负债水平

市盈率估价方法中，市场预期回报倒数法得出的结论是（）。

A:股票持有者预期的回报率恰好是本益比的倒数 B:在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同 C:可以根据一些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析 D:以上都不正确

市盈率估价法中，市场预期回报率倒数法的假定条件是（）。

A:公司利润内部保留率固定不变 B:再投资利润率固定不变 C:持有者的预期回报率和投资利润率相当 D:股息按照不变的增长率增长

盈利能力是( )。

A:区域管理能力和区域风险高低的最终体现 B:通过总资产收益率来衡量 C:通过贷款实际收益率来衡量 D:盈利能力较高，通常区域风险相对较高

盈利能力是( )。

A:区域管理能力和区域风险高低的最终体现 B:通过总资产收益率来衡量 C:通过贷款实际收益率来衡量 D:盈利能力较高，通常区域风险相对较高

案例十一 一、家庭基本情况： 胡容棕先生现年 45 岁，是某有限责任公司的控股股东，该公司为小型制造业公司；其 爱人陈明莉现年 40 岁，两人育有一个 15 岁的女儿与一个 7 岁的儿子。 二、资产负债情况： 1、 2008 年 11 月底以成本记账的净资产为 924 329 元。 2、 2008 年资产负债表 三、收支情况： 四、保险情况： 胡先生 10 年前购买了一份保额为 15 万元的 20 年期定期寿险， 10 年期缴， 2008 年最后 一次缴费。 五、客户特殊情况与理财目标： 1、近期，公司的生意受到了国际金融危机的影响，目前有一个接获订单的机会，但是如 果接这笔订单就必须扩大公司的产能增加设备的投资，具体如下：期初需增加设备投资 250 万元，设备预期使用年限为 10 年，这将使公司第一年末的营业收入增加 250 万元，其后每 年营业收入以 5%的比例增长，第一年末的费用增加 225 万元，其后每年费用成长率为 3%， 现在胡先生陷入两难； 2、胡先生理财目标为：两名子女将分别于 3 年后及 11 年后上大学，学费现值 2 万元， 大学毕业后出国留学 2 年，学费每年现值 20 万元； 15 年后退休，每年退休金现值 12 万元， 准备 25 年。 六、假设条件： 1、胡先生要求的必要回报率为 8%； 2、胡先生刚购置新房，贷款七成， 15 年期，利率 6%。学费增长率 5%，通货膨胀率 3%； 3、假设胡先生适用效用函数 U=E（ r ） -0.005A σ 2，其中Ａ为风险厌恶系数。某风险属 性调查问卷设定风险厌恶系数 A 在 2-8 之间， 根据该问卷测得胡先生的风险厌恶系数 A 为 2； 4、目前票面价格为 100 元的一年期零息债券价格为 97.09 元； 5、上表中收入均为税后收入。

承 接上题，假设 A 股票和股票指数基金之间的相关系数为 0.9802，B 股票和股票指数基 金之间的相关系数为 0.9349，未来一年股票指数基金的预期回报率为 9%，若 CAPM模型 成立，则以下说法错误的是（ ） 。

A:A 股票的贝塔值等于 1.02 ，若未来一年 A 股票的预期收益率为 10%，则可以购买 A股票； B:B 股票的贝塔值等于 0.71 ， 若未来一年 B股票的预期收益率为 7%， 则其股价被高估，应该卖空该股票； C:若股票指数基金的收益上升，则 A 股票预期收益率的上升幅度大于 B股票； D:若某组合由 50%的 A股票和 50%的 B 股票组成，则该组合的贝塔值等于 0.80 。