注：首付三成后，全部是商业贷款，25年期，月供款也只要3406元，如果月供款4300元，只需要16.52年，即16年加7个月。2009年，黄先生在国家扩大内需政策的鼓舞下，购买了一套价值100万元的房子。为了分散风险，黄先生找到甲,乙,丙,丁四家财产险公司为其爱房投保了财产险，保险金额分别为50万元,100万元,60万元和140万元，这样黄先生就"放心了"。

假如黄先生的房子发生火灾，损失50万元，按照责任限额制的赔偿方式，甲,乙,丙,丁财产保险公司应各赔偿( )。

A:12.5万元,12.5万元,12.5万元,12.5万元 B:8.1万元,16.1万元,9.7万元,16.1万元 C:13.3万元,26.6万元,39.9万元,26.6万元 D:25万元,50万元,30万元,70万元

案例二 一、客户背景资料 李明达先生是达利生物制药公司总裁， 45 岁， 2008 年税前月薪 12 000 元，税前年奖金 10 万元。 夫人张女士是某商业银行处长， 40 岁， 税前月薪 8 100 元, 税前年奖金 5 万元左右。 儿子 12 岁，刚上初一。家庭月经常性支出 12 000 元、年度性支出包括学费支出 1 万元、旅 游支出 2 万元、养车费用 2 万元、赡养双方父母费用 8 万元，医疗健康费用 2 万元。 有自用房产市值 120 万元，一年以上定期存款 20 万元，国债 20 万元，基金 60 万元， 其中货币、 债券与股票型基金各 20 万元。 另夫妻合计住房公积金账户余额 24 万元， 养老金 账户余额各 10 万元。无负债。 李先生目前投保 60 岁满期的定期寿险保单 1 张， 保额 50 万元， 个人意外伤害保险保单 1 张，保额 100 万元，保单受益人为李太太与儿子。李太太所在的银行提供团体保险计划， 包括团体补充医疗费用保险保额 20 万元、 团体定期寿险保额 30 万元与团体意外伤害保险保 额 30 万元，保费均由银行负担。团险保单的受益人为法定继承人。 达利生物制药公司， 成立于 1999 年初， 2008 年末实收资本额 2000 万元， 正式员工 200 人，李明达先生有 60%的股权。 2008 年底公司财务报表如下： 达利生物制药公司财务报表 二、客户理财目标： 1、1 年后购买现值 210 万元的住房。 2、 2008 年及未来 3 年保留盈余不发放股利，3 年后在中小企业板上市。 3、 15 年后夫妻俩退休，月生活费现值 8 000 元，满足 20 年的需求。 4、继续供养 4 位老人每年生活费现值 8 万元，预计还要 10 年。另在 10 年后准备届时 35 万元作为双亲临终医疗和丧葬费用。 5、为小孩准备学费，中学 6 年，每年现值 1 万元，大学 4 年，每年现值 2 万元，大学毕 业后，到美国留学 5 年取得生物科技博士学位，每年现值 20 万元。 6、李先生在达利生物制药公司的股权投资打算 15 年后留给儿子继续经营，不会出售。 三、假设条件： 1、收入成长率 4%，支出成长率 4%，学费成长率 4%，住房公积金账户报酬率 3%，养老金 账户报酬率 6%。为简化计算， 08 全年个人薪资所得免税额按照 2 000 元计算。 2、当地上年度月社平工资为 2 700 元，成长率 5%。养老金提缴率 8%，住房公积金提缴 率 12%，医疗保险金提缴率 2%，失业保险金提缴率 1%，最高提缴额为上年度月社平工资的三 倍。夫妻的社保缴费均已缴 10 年。当地社保医疗赔付上限为上年度年社平工资的 4 倍，起 付线为上年度年社平工资的 10%，社保医疗个人负担的部分为 20%。 3、前一年收益率：一年期以上存款平均利率 4%，货币市场基金收益率 3%，国债收益率 5%，债券基金收益率 6%，股票基金报酬率 -20%。 4、住房公积金贷款利率 5%，最高额度 30 万元。商业贷款利率 7%，最高贷款为购房总额 的七成。 5、达利生物制药公司的产品供应国内医院，业务受到经济景气的影响不大。预计未来 3 年税后利润成长率可维持在 15%，3 年后上市之后，在以每年盈余分配 40%的现金股利后，每 年每股盈余仍可维持在 10%的成长率。 假设无风险利率为 5%， 股票指数的平均报酬率为 15%， 药品业上市公司的贝塔值为 0.8 。 6、如购买新房后旧房出租，预计每月租金净收入 4 000 元。

假设李先生决定以恒定混合策略管理自己的资产，以股票 60 万元、债券 40 万元建立一 个长期平均报酬率可达 8%的资产组合。如果半年后，股票跌幅为 20%，债券涨幅为 10%， 此时应进行的操作为（ ） 。

A:卖出 7.2 万元的股票，买入 7.2 万元的债券 B:卖出 7.2 万元的债券，买入 7.2 万元的股票 C:卖出 3.6 万元的股票，买入 3.6 万元的债券 D:卖出 3.6 万元的债券，买入 3.6 万元的股票

案例二 一、客户背景资料 李明达先生是达利生物制药公司总裁， 45 岁， 2008 年税前月薪 12 000 元，税前年奖金 10 万元。 夫人张女士是某商业银行处长， 40 岁， 税前月薪 8 100 元, 税前年奖金 5 万元左右。 儿子 12 岁，刚上初一。家庭月经常性支出 12 000 元、年度性支出包括学费支出 1 万元、旅 游支出 2 万元、养车费用 2 万元、赡养双方父母费用 8 万元，医疗健康费用 2 万元。 有自用房产市值 120 万元，一年以上定期存款 20 万元，国债 20 万元，基金 60 万元， 其中货币、 债券与股票型基金各 20 万元。 另夫妻合计住房公积金账户余额 24 万元， 养老金 账户余额各 10 万元。无负债。 李先生目前投保 60 岁满期的定期寿险保单 1 张， 保额 50 万元， 个人意外伤害保险保单 1 张，保额 100 万元，保单受益人为李太太与儿子。李太太所在的银行提供团体保险计划， 包括团体补充医疗费用保险保额 20 万元、 团体定期寿险保额 30 万元与团体意外伤害保险保 额 30 万元，保费均由银行负担。团险保单的受益人为法定继承人。 达利生物制药公司， 成立于 1999 年初， 2008 年末实收资本额 2000 万元， 正式员工 200 人，李明达先生有 60%的股权。 2008 年底公司财务报表如下： 达利生物制药公司财务报表 二、客户理财目标： 1、1 年后购买现值 210 万元的住房。 2、 2008 年及未来 3 年保留盈余不发放股利，3 年后在中小企业板上市。 3、 15 年后夫妻俩退休，月生活费现值 8 000 元，满足 20 年的需求。 4、继续供养 4 位老人每年生活费现值 8 万元，预计还要 10 年。另在 10 年后准备届时 35 万元作为双亲临终医疗和丧葬费用。 5、为小孩准备学费，中学 6 年，每年现值 1 万元，大学 4 年，每年现值 2 万元，大学毕 业后，到美国留学 5 年取得生物科技博士学位，每年现值 20 万元。 6、李先生在达利生物制药公司的股权投资打算 15 年后留给儿子继续经营，不会出售。 三、假设条件： 1、收入成长率 4%，支出成长率 4%，学费成长率 4%，住房公积金账户报酬率 3%，养老金 账户报酬率 6%。为简化计算， 08 全年个人薪资所得免税额按照 2 000 元计算。 2、当地上年度月社平工资为 2 700 元，成长率 5%。养老金提缴率 8%，住房公积金提缴 率 12%，医疗保险金提缴率 2%，失业保险金提缴率 1%，最高提缴额为上年度月社平工资的三 倍。夫妻的社保缴费均已缴 10 年。当地社保医疗赔付上限为上年度年社平工资的 4 倍，起 付线为上年度年社平工资的 10%，社保医疗个人负担的部分为 20%。 3、前一年收益率：一年期以上存款平均利率 4%，货币市场基金收益率 3%，国债收益率 5%，债券基金收益率 6%，股票基金报酬率 -20%。 4、住房公积金贷款利率 5%，最高额度 30 万元。商业贷款利率 7%，最高贷款为购房总额 的七成。 5、达利生物制药公司的产品供应国内医院，业务受到经济景气的影响不大。预计未来 3 年税后利润成长率可维持在 15%，3 年后上市之后，在以每年盈余分配 40%的现金股利后，每 年每股盈余仍可维持在 10%的成长率。 假设无风险利率为 5%， 股票指数的平均报酬率为 15%， 药品业上市公司的贝塔值为 0.8 。 6、如购买新房后旧房出租，预计每月租金净收入 4 000 元。

假设李先生决定以投资组合保险策略管理自己的资产。李先生现有资产包括股票 60 万 元、债券 40 万元，其风险系数为 3，设立的止损额为 80 万元。如果半年后，股票跌幅 为 30%，债券涨幅为 10%，此时应进行的操作为（ ） 。

A:卖出 12 万元的股票，买入 12 万元的债券 B:卖出 12 万元的债券，买入 12 万元的股票 C:卖出 6 万元的股票，买入 6 万元的债券 D:卖出 6 万元的债券，买入 6 万元的股票

案例五 一、家庭基本情况 张朋， 30 岁， 身高 176cm， 体重 88kg， 平时不抽烟， 因应酬多常饮酒， 无其它不良嗜好， 近五年没有医院就诊记录。目前是一位职业经理人，年薪税后 30 万元，有社会养老保险和 医疗保险，并且公司为其购买了团体终身养老年金保险。张朋经常因公出差。 爱人李红， 30 岁，身高 160cm，体重 50kg，无不良生活嗜好，身体健康。目前是一家外 企办公室职员，年薪税后 5 万元，有社会养老保险、社会医疗保险和补充医疗保险。 儿子张弛刚出生 8 个月，健康，全家人的掌上明珠，夫妇俩现在需为儿子未来教育金支 出准备 30 万元。 二、收入支出和资产负债状况 家庭目前年生活费用总支出为 16 万元，其中儿子的费用支出为 5 万元，张朋的费用支 出为 6 万元。 家庭目前有活期存款 6 万元，定期存款 5 万元，基金市价 6 万元（ 2005 年初始资金投入 共 3 万元） ，自住房产市价 150 万元，还有 40 万元房贷未还。家用车一台，成本价 20 万元， 已投保交强险、商业三责险和机动车辆损失保险。 三、相关假设 假设收入成长率、支出成长率均为 4%，投资报酬率为 8％。假设张朋 60 岁退休、李红 55 岁退休；目前预期两人余寿 50 年。

张朋向甲公司投保了 100 万元的人身意外伤害保险附加 5 万元医疗保险，保险有效期内 张朋被乙某的汽车撞伤，造成双目失明，花费 4 万元医疗费。交管部门判决乙某向张朋 支付 5 万元的意外伤害残疾赔偿和 3 万元的医疗费用，则保险公司（ ） 。

A:支付张朋 105 万元 B:支付张朋 104 万元 C:支付张朋 101 万元 D:支付张朋 97 万元