甲公司是一家制造业上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月，目前，有四种投资组合方案可供选择，保护性看跌期权，抛补看涨期权，多头对敲，空头对敲。 要求：

（2）投资者预期未来股价大幅度波动，应该选择哪种投资组合？该组合应该如果构建？假设6个月后股票价格下跌50%，该投资组合的净损益是多少？（注：计算投资组合净损益时，不考虑期权价格，股票价格的货币时间价值。）

（2）预期股价大幅波动，不知道股价上升还是下降应该选择，多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权。 6个月后股价=40×（1-50%）=20，看跌期权净收入=40-20=20，由于股价小于执行价格，所以看涨期权净收入为零，组合净收入=20+0=20，组合净损益=组合净收入-期权购买价格=20-8=12。

某公司股票的当前市价为l0元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（）。

A:该期权处于实值状态 B:该期权的内在价值为2元 C:该期权的时间溢价为3.5元 D:买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

下列关于看跌期权执行价格的说法，正确的有（）。

A:执行价格是看跌期权的权利金 B:执行价格是看跌期权合约相对应的标的资产的市场价格 C:期权买方有权利按此价格卖出相又对应的标的资产 D:期权买方有权利按此价格买入相对应的标的资产 E:期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产

以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是( )。

A:执行价格是看跌期权的权利金 B:执行价格是看跌期权合约相对应的标的资产的市场价格 C:期权买方有权利按此价格卖出对应的标的资产 D:期权买方有权利按此价格买入相对应的标的资产 E:期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产

下列关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的是( )。

A:若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权 B:若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格与期权费之和应当选择执行该看涨期权 C:看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格与期权费之和时执行期权，获得一定收益 D:看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同

某投资人同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期H都相同，这属于( )投资策略。

A:保护性看跌期权 B:抛补看涨期权 C:多头对敲 D:空头对敲

对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为( )。

A:平价期权 B:虚值期权 C:实值期权 D:超值期权

如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格______，它的看涨期权价格______。

A:下跌；上涨 B:下跌；下跌 C:上涨；下跌 D:上涨；上涨

某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（　　）。

A:该期权处于实值状态 B:该期权的内在价值为2元 C:该期权的时间溢价为3．5元 D:买入一股该看跌期权的最大净收入为4．5元